1千元的影響力

對於很多年輕人或是上班族來說，該怎麼存退休後的積蓄是非常迷惑的，很多人不知道怎麼開始，或是不知道原來小錢經過長時間的累積可以得到一筆不錯的報酬，所以一直只停留在"想"而沒有去做。


也許很多人沒有一筆錢可以做投資，但是可以從"平常的開支開始省小錢"，一個月多存個1000元或是2000元長時間累積下來也一筆可觀的退休金。

那麼1000元到底有多大影響力呢?

下表如果我們以預期未來平均報酬率(扣掉通貨膨脹)有4%來說，你的1000元在10年後會成長到1539元，到了35年後更是會成找到4104元，整整比1000元還多了4.1倍，這樣你還會小看每個月多存1000元的影響力嗎?

(1000元的影響力)

另一個例子:
如果一個年輕人一個月可以多省下1000元（相當於每天存33.3元），1年就有12480元，10年有168310元，到了35年時總共有968.427元，從35年本金是42萬元，成長到約97萬元，足足成長了2.3倍。


一個月多存1000元，對年輕人來說我相信應該是可以做到的，從平常生活中"少點花費"，綽綽有餘，只要你從現在開始。


表中更可以看到，每多存1000元對35年後的報酬影響多大，月存1000元35年後為968.427，月存2000元35年後為1.936.854元，中間差了就是一倍(968.427元)，你會發現每多存1000元，就是有著約97萬的差距。


時間的複利到底有多重要與強大，透過這張表可以一覽無疑。


(4%累計表) 

那麼除了儲蓄以外你還怎麼樣提高儲蓄金額?

其實沒有別的，就是提高自己本業收入，與良好儲蓄理財觀念，與慎選理財工具，少點無謂花費，下定決心，就那麼簡單，退休生活真的沒有那麼困難。


下次要多花1000元時，請先想一下這1000元35年後會成長到4104元，也許就不會有那麼多非理性購買行為。

William Bernstein曾說過:

有些退休規劃專家認為，積極過度的儲蓄會使得投資人在人生中最美好的時光中 "消費不足"，在當下不必過度剝削自己。

但年輕與中年時的 "消費不足" 可能帶來的不良後果，遠不及未能為老年生活積蓄足夠資金的風險。

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大型價值股 與 小型價值股 歷年比較(二)

這是上一篇:
大型價值股 與 小型價值股 歷年比較(一)


上一篇我們看過了從1972-1981年及1982-1991年美國市場及大小型價值股比較，從1972-1981年小型價值股較佔優勢，但過了十年後1982-1991年變成大型股較佔優勢，接著我們在繼續看下個十年哪一項資產表現較好。


1992-2001年各資產比較:

1992-2001年整個十年尺度，小型價值股總共贏過大型價值股5次，年化報酬拿到這十年最好表現為15.34%，而美國市場只拿到12.19%，值得注意的是，在這十年小型價值股表現的非常好，不但有最少的標準差，最差的一年報酬也只是-6.71%。

2002-2011年各資產比較:

2002-2011年，小型價值股依然贏過大型價值股，總共贏大型價值股6次，而在這十年小型價值股拿到了6.12%的報酬，美國市場及大型價值股分別拿到3.75%及3.39%，在表現最好的一年報酬，也贏過其他2項資產。

目前看起來這4個十年間，小型價值股共贏了3次，目前看起來選擇小型價值股似乎是比大型價值股可以拿到更好的溢價報酬。

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如何查詢ETF彼此間相關性

假設你的投資組合中有4檔ETF，但是4檔ETF大部份時間都屬於漲跌同步，那麼你的投資組合將有著很高的集中性與風險性，我們可以借由這個網站了解到ETF彼此間的相關性，好讓投資組合可以控制在自身可承擔的風險中。


ETF彼此間相關性連結


進去後會顯示這樣的表格，各資產之間彼此以最大值1或是-1表示、越相關代表正數，不相關為負數，以美國市場來說漲1%，代表黃金會跌-0.31%以此類推，這些數據是在最近6個月內的數據，數據截止日為11/01/2016。


資產相關性:

可以看到TLT為20年期以上美國公債，與美國市場有著-0.24的相關性，但與黃金近期有著0.59%的相關性，他們2者之間有很長一段時間為負相關，但是資產也會隨著時間不同時期而有不同變化。


在下面的框框中，投資人可以試著將自己的ETF輸入進去，然後按下 UPDATE 即可分析你目前資產類的相關性。


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Vanguard Health Care (健康照護類股) ETF 美股代號:VHT

VHT
是由Vanguard於01/26/2004所成立，已成立13年，也是支歷史非常久的ETF，VHT囊括了美國大、中、小型的醫療產業公司，基金規模約54億美金，每日平均成交為22萬股，在過去12個月配息為1.39%，基金淨值為128.64USD(11/18/2016)。


VHT前十大持股佔了基金資產約要5成，包括耳熟能詳的Johnson & Johnson、Pfizer、Merck、 Gilead Sciences等醫藥大廠，總持股有351支，比同類型的XLV持股59支，深度更廣，更能有效追蹤指數，而建康照護在股票風格上是屬於防禦股類型。


總開支比率0.09%，類別基金平均0.43%，基金採用完全複製法。


主要追蹤指數為:MSCI US Investable Market Health Care 25/50 Index。


VHT晨星風格:

VHT屬於大型成長股類型，風格來說只有在2012年時為大型混合股，之後風格並無太大的變動。

主要國家分佈:
美國 99.2%
歐州 0.08%


市值分佈:
巨型股 51.01%
大型股 28.65%
中型股 12.69%
小型股 5.13%
微型股 2.52%


產業分佈:
醫療保健 96.8%
工業 1.74%
科技 1.44%


前10大持股(約佔46.2%):
1 Johnson & Johnson 10.2%
2 Pfizer Inc. 6.5%
3 Merck & Co. Inc. 5.4%
4 UnitedHealth Group Inc. 4.0%
5 Amgen Inc. 4.0%
6 Medtronic plc 3.8%
7 Gilead Sciences Inc. 3.2%
8 AbbVie Inc. 3.2%
9 Bristol-Myers Squibb Co. 3.0%
10 Allergan plc 2.9%


完整年度績效:

這11年以年VHT年化報酬為10.84%，在2008年金融海嘯時更是只有-23.50%的損失。

在VHT與指數績效做比較，VHT更是打敗自己所追蹤的指數，由於這類型ETF是屬於策略型ETF，投資人如要投資建議還是要做好比重分配。


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極光旅程(三)

這是上2篇:

極光旅程(一)

極光旅程(二)

記得坐上車後，沿路風景相當壯闊一望無際，隨著路程越來越北上，窗外溫度也一直下降，當天約晚上九點半到了Inari下車時有位看起來是當地人年輕人對我說，"這個鄉鎮很美吧"，我看著天上的滿天星星向他點點頭。

夏季時這邊約晚上十點才天暗，最好觀賞極光的時間2200-0200，當天非常幸運民宿老闆跟我們說今天非常有機會看到極光，他提醒我只要記住一個大原則"抬起頭，有看到星星就有機會看到"但是後兩天可能就看不到了，代表今天即使再累也會撐下去。


稍晚一切準備好出去碰碰運氣，忽然聽到民宿門口鼓譟，有2.3位看起來非常非常老的老伯伯跟我說，年輕人趕快出去，快往湖裡那去，極光出現了!

但是我出去後什麼都沒看見，它們一直說就在那就在那，但是我完全看不出來，現在看起來就像是灰色的很淺的白雲，但是極光好玩地方就是它會一直千變萬化。


在後續的時間裡我很幸運的看到極光大噴發，顏色也越來越綠甚至是有點粉紅色，這些帶電粒子不斷隨著風上下搖擺，彷彿就像在跳舞一樣。

從來沒看過極光的我，心中很感動，慶幸自已沒有白跑，畢竟一生一定要看一次，這段旅程已經心滿意足了，隨著時間越晚氣溫縐降，雖然只是零度又沒下雪，但是已經在外頭待了要兩小時手腳早已沒知覺，就這樣結束了極光初體驗，非常滿足地睡去。

雖然後續兩天時間無能再看到極光，但是這也是給自已下次可以再來的理由，值得一提的是這個烏鴉湖天氣好時，湖面跟鏡面一樣好不真實，像在童話故事裡。


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投資型保單背後的真相

最近看到了一則新聞，他的標題是"透過三階段「準備期、享樂期、安養期」預約無憂終老"。


內文則是"類全委投資型保單兼顧保障與投資，靈活運用滿足樂退生活資金需求"，結合「專業級服務、平民化收費、靈活選擇性」三大優勢，這邊我就不說是哪家人壽公司了。


我相信台灣有很多人買了這類型的保單，大部份都是因為工作忙碌跟金融知識有限的人，或是想固定配息的人，很容易陷入還沒開始投資前就已經先虧損的情況。


原因就是出在台灣人太喜歡保本跟貪小便宜心態，讓這些業者為了迎合大眾推出這種已經變形的保險商品，這種心態在投保前就已經誤解保險的本質，或是把保險當投資工具更是大錯特錯，金融服務業提供了非常可觀的抽佣額度給業務員，而來源就是你的錢。


類全委保單的保戶委託壽險公司操作投資，壽險公司再委託投信公司代操，實質是雙重委託，就是被剝2層皮。


初期的高成本費用已經影響投資效益，何況保險公司拿保戶的錢去買自家操盤的基金早就不是新聞，在這些高費用成本支出(行政費、保險成本、經理費、管理費2~3.5%不等)考慮扣掉以上所有費用之後，你覺得你在這種類型保單投資還會有優勢嗎?


而市場最熱門的商品，往往不符合大眾真實需求，台灣一直都是全世界愛買保險榜上有名的，很多業務員推銷這類保單時，不以保險為訴求，反而是問你對投資理財同時又可以提供保障的保單有興趣嗎?

在保障背後也被高成本費用壓榨之下，保障變的少的可憐，以保險來說我們都不必要有這種高保費低保障保單，如果你是用投資跟配息保本立場下去買這張保單，恐怕會得不償失。


很多人覺得沒有不好的商品只有說不清楚的業務員，可是大家有看過一個商品費用高到離譜，還被說成是好商品嗎?


想買這類保單的人可以直接問業務員請問你賣一張可以抽多少佣金? 這些業務員總是說都是真心為你服務，到底是為了你還是為了他們的高佣金? 我想答案就出來了。


保戶選擇的保單都有專業經理人代操，只是我們都知道專家真的有比較好嗎?如果你想知道怎麼衡量這些專家的成績，麻煩請直接比較美國標準普爾500指數拿起來看同年績效再扣掉你每年費用成本你就會知道專家做了什麼好事。


更有很多保戶挑選代操帳戶時，最先看的都是撥回率，而非淨值，小心當投資標的虧損的時候，撥回的是自己本金，保戶也常以為配息是固定的，其實這類保單不保本也不保證配息，而且有些買高收益債券的保單(垃圾債券)會先挖本金配息。


我們已經聽到太多，月繳幾千元，有保險的保障然後又有專家幫你操盤，沒錢還可以少繳一點，我們還提供你一年不管幾次轉換免手續費，我想羊毛出在羊身上，這些高費用商品只是減低了自身的保障。


要買這類型的保單之前還是多想想吧，在現行台灣金融服務業的體制跟社會風氣是真心為你著想嗎?？


保險歸保險投資歸投資，想理財就別碰這類型投資保單。


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Vanguard Utilities Index Fund (公用事業類股ETF) 美股代號:VPU

VPU成立於01/26/2004，基金規模約20億美金，平均每日成交量為24萬股，在過去12個月股息為3.100%，基金淨值為101.24USD(11/13/2016)。


公用事業是指負責維持公共基礎設施服務的體系或機構，包括電力、供水、廢物處理、污水處理、交通、通訊等等，而公共事業也可以說是防禦股，從2005-2016年至今VPU與美國市場相關性只有0.51%。


VPU主要跟蹤指數為:MSCI US Investable Market Index (IMI)/Utilities 25/50，主要是以投資美國市場為主。


總開支比率費用0.10%，類別平均為0.48%。


市值分佈:
巨型股 0%
大型股 56.68%
中型股 34.08%
小型股 8.46%
微型股 0.78%


產業分佈:
公用事業 98.87%
能源 0.51%
原物料 0.61%


前10大持股:
1 NextEra Energy Inc. 7.5%
2 Duke Energy Corp. 7.4%
3 Southern Co. 6.4%
4 Dominion Resources Inc. 6.1%
5 American Electric Power Co. Inc. 4.2%
6 Exelon Corp. 4.1%
7 PG&E Corp. 4.1%
8 Sempra Energy 3.4%
9 Edison International 3.1%
10 PPL Corp. 3.1%


完整年度績效:

VPU這十年拿到7.47%年化報酬，如從2004年開始計算至今年報酬，年化報酬高達9.93%，可以說是表現非常突出，基金落後指數最大一年為2007年的-0.54%。

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川普給金融市場上的一課

投資人在面對這些不安因素時最好要怎麼面對與處理?

其實什麼都不做就是最好的應對方式。

這次川普成為美國總統不少金融業者嚇出了一身冷汗，同時在金融市場當下也給出相當大的反應，媒體紛紛報導川普當選後會影響金融市場有多嚴重，或是將來會有多慘。


而一堆投資人又一窩蜂買進可以避險的資產，能逃則逃，如果你是聰明理智的投資人，相信一定抱著看好戲心態，在看各家媒體焦慮的發出各種危言聳聽的警告。


在開票時美國三大指數期貨早已經跌了約4.2%~5%之間，金融市場已經反應川普當選總統的慘況，甚至一度還熔斷，其中又以日本股市下跌5.4%，台灣當天也跌幅要3%，但是在11/10號的金融市場裡，但是才短短一天內，大部份股市都已經回升至之前高度。

美股晚間開盤時，川普已經確定入主白宮，美期貨已經回穩不少，而在開盤後美股由黑翻紅，我一直在想，在看到川普快當選時那種不安感迫使投資人紛紛把股票賤賣，而最終美國股市收盤漲幅都在1%以上，那些看新聞做投資的投資人，應該心裡非常不好受。

下圖為1984-2016年美國大選後一個月美國S&P500報酬 (點圖放大)

歷經9次美國大選，共33年間，美國S&P500指數在11月間報酬，其中正報酬為5次，負報酬為4次，除了2000年2008年本來市況就不好，其實整個美國股市也沒有什麼特別起伏。

而在據彭博彙編更久的數據，從1928年以來的22次大選中，標普500指數有15次在大選日的次日下跌，平均跌幅為1.8%，但其中有9次股市之後發生逆轉，於未來12個月上漲，其實也都是很一般的波動而已。

看新聞做投資，或是因應誰當選來挑選基金或是產業，我想這都不是好選擇，投資人應該不要被任何雜訊干擾，努力保持自身規劃許久的投資配置，不任意更換標的，才是上上策。

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不看盤，我才賺到大錢 一讀後心得

這本書讀起來相當輕鬆，主要是以投資觀念為主，非常適合剛開始投資的朋友，一些觀念上或是舉例都滿生活化的。


本書作者Bill Schultheis，擔任營業員13年，退休後，為了研究如何妥當管理自己的退休金，進而發現了一種簡單卻最為挑戰目前投資人操作心態的方法，也就是本書( 不看盤，我才賺到大錢 )。


當你忙到只剩應付今天的精力時，該怎麼做好投資選擇呢?其實只需要3個簡單的方法，就可以做到輕鬆理財及享受美好生活。


這三種方法為:
1 正確的資產配置
2 追平股價指數
3 儲蓄


我們深信共同基金管理人會妥善地幫我們管理並挑選出能夠打敗大盤的投資組合，但事實是，過去的績效並不能代表未來的表現。


解決這些問題的答案其實很簡單，也就是本書作者所倡導的指數化投資及合適的資產配置(雞蛋別放在同一個籃子裡)，並說明指數型投資與主動型基金之間的差異，包括各項費用與稅賦對投資人所帶來的影響。


本書作者以生活化的例子闡述，大多數投資人目前所遇到的問題與盲點，沒有艱深的專業術語，以淺顯易懂並幽默的方式敘述。


除了倡導指數化投資方式之外，也帶入作者個人對理財及人生哲理的體會與想法。更用不同角度與面向去明示暗示投資人，市場上投資公司及公同基金管理人不願告訴你的真相。


投資只是生活的一部分，我們應該用更多的時間去陪伴我們的家人及朋友、享受生活的美好，你會發現心情前所未有的放鬆，無論是初學者或是老手，都能有不同的體會與啟發。


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投資人常遇到狀況 (三)

這是上2篇:

投資人常遇到狀況

投資人常遇到狀況 (二)

ETF會不會倒閉?
ETF的確是有可能遭到清算，假如發行商發生信用危機，也不會影響到其發行ETF，它的相關資產如股票或是現金等等是獨立信託保管在第三方銀行。

就算萬一發生清算一事，其餘的價值還是會還給投資人，投資人並不用擔心整個資產消失，只是投資人後續比較麻煩要轉換其他標的，但是這些風險是投資人可以控制的，只要不要買基金資產規模太小及交易量不高的ETF，或是產業太過於細分，清算這件事都是可以避免掉的。


有相關機制保護這筆資金嗎？
每家合格的劵商(SEC的認可)對於投資人帳戶都有提供保險，美國證券投資人保護組織(SIPC)如劵商倒閉或是破產，都有最少$500,000美金的保障，(以第一理財來說，帳戶保險相關連結)，所以可以很放心的做操作。


如果用美金操作是不是要考慮幣值？
如果你是以長期角度來看這件事，你會發現其實美金大多落在30-32.5之間，而平均來說為32美金，如果投資人是屬於長期投資型，定期換匯是一個好方法，如此一來你偶爾會買高偶爾會買低，但是長期平均下來大都會落在中間值，其實倒是不用太擔心。


何時進場 一季? 半年? 一年？
這個答案沒有一定的答案，完全取決於投資人如何做相關資產規劃，並沒有說哪一個會帶來高報酬，但是投資人必需考量到每一次匯款及交易的相關成本費用，如資金有限，建議可以每半年或是一年進行一次匯款即可。


生活上需要用錢時該如何分配? 
在投資前，投資人盡量要放一些緊急備用現金，一般建議3個月或是半年，以防各種可能，如果是1-3年會動用到這筆資金，不建議投入，這筆錢盡量是閒錢，如遇到長期市況不好，投資人也無需太擔心。


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