2016年10月30日 星期日

大型價值股 與 小型價值股 歷年比較(一)


我們都知道也許在資產組合中加入大型價值股或是小型價值股,長期下來有機會可以帶來一些溢酬,但是這不是一定,一般來說小型股票會比大型股票更具風險性,且流通性有時不佳

但是長期而言,低本益比的股票往往會有低估的可能性,報酬長期下來會比成長股更有溢價的可能,但是大型價值股與小型價值股長期比較下又是如何呢?投資人又該如何選擇呢?


這個系列文章會來探討大型價值股與小型價值股歷年比較,以及每十年為一個時間尺度,來看這2種不同資產類別過去的表現。


下圖我們先以1972-1981這時間尺度來看,在這十年間美國市場拿到6.88%的年化報酬,而大型價值股拿到12.02%,小型價值股為報酬最高達到15.83%,但是標準差也是最大來到26.51%,在這十年間投資小型價值股的投資人的確可以拿到不錯的溢酬表現

1972-1981各資產比較:


再來我們來看從1982-1991年的比較

1982-1991各資產比較:


1982-1991這十年美國市場拿到16.34%報酬,而小型價值股拿到14.14%,大型價值股拿到最高報酬為16.61%,這十年間大型價值股有6次年報酬贏過小型價值股

小型價值股在這十年間未能贏過大型價值股,而在這十年間大型價值股標準差為3種資產裡最低為12.74%,損失也是介於這3種資產類別的中間


ETF 美股-世界財經
 

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