2017年11月14日 星期二

有效對抗通膨的資產:REITs 入門介紹


REIT 是 Real Estate Investment Trust 的縮寫,中文又稱為不動產投資信託,主要又分為三大類,股票、房地產抵押貸款、與 2 者混合在一起。
有效對抗通膨的資產:REITs 入門介紹-01
是投資於以不動產為投資標的工具,REITs 於美國國會 1960 年創立,藉由不動產的證券化以及各方資金一起來集資,讓沒有那麼大本金的投資人也可以參與不動產市場,投資人無需實質持有不動產就可以在證券市場上進行交易,非常的方便。
REITs 主要收入為不動產租金,股息收益較穩定,一般配息也會來得較高,以 Vanguard 發行的 VNQ 來說過去 12 個月配息高達 4.32%,而 REITs 這種資產類別也可以說是另一種有效對抗通膨的資產,幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款,租金會隨著高通賬而增加,也有很多投資人會利用 REITs 的特性來做為生活中固定現金流的收入
有效對抗通膨的資產:REITs 入門介紹-05
(上圖) 是 REITs 與美國市場從 1971 – 2015 報酬比較,過去這 45 年以來 REITs 報酬贏過美國市場,由報酬圖可以看到 REITs 只有在 1998 年 – 2001 年間輸美國市場,有 90% 的時間都是如此,1972 年期初投資 1000 美元到 2015 年期未會成長到 13 萬 5977 美元,相當於年化報酬 11.81%,非常驚人。
有效對抗通膨的資產:REITs 入門介紹-06
雖然在投資組合內增加不同資產類別可以有效降低整體風險,但是 REITs 基本上都跟美國股市有著高度相關的關係,除了 1994-2004 相關性只有 0.12%,其餘時間都有 0.70% 以上的相關性,投資人應該把 REITs 視為風險較高的資產類別。
有效對抗通膨的資產:REITs 入門介紹-07
基本上 REITs 屬於波動較大的資產類別,與股市有著極為相關的連動性,市場漲或跌幾乎都是同步,要投資這類資產的投資人要特別注意一點,也許 REITs 可以帶給投資人超額報酬,但是他的波動也是跟股票市場不相上下,REITs 最大漲幅的一年是在 1976 年的 47.2%,最大的跌幅是 2008 年的是 -37.05%。
 

1 則留言:

  1. 請問關聯性0.79%是指R-squared 0.79還是0.0079?

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