ETF 美股-世界財經

2017年2月16日星期四

美國劵商第一證券Firstrade 調降費率

就在嘉信調降費率後，過沒有幾天 2/15/2017 第一證券Firstrade已從原本每筆交易費 6.95usd下調至 4.95usd，降幅約28%，看來美國劵商競爭的非常激烈，而 Firstrade系統也全面升級為每天24hr都有中文化服務，對投資人來說是一個正面的好消息。

第一理財新方案:

國人較常使用劵商費用一覽表:

近年來其實美國劵商都一直持續在進步，而且早就已經沒有傭金費用制度，頂多也只是每筆的交易費。

但是台灣還停留在申購股票型基金打1.99折，債券2.99折的原始人金融生態，雖然比之前進步，但是根本就是以龜速在爬行，傭金制度早在美國金融生態生存不下去了。

在海外投資有一個明顯的好處就是這些劵商公司會一直不斷有新的優惠新的方案，讓投資人一直可以享受最超值的優惠。

即便是基金公司也會不斷競爭，而消費者就可以投資到費用一直不斷往下降，效率一直不斷往上升的好基金，這些優點是很明顯台灣的基金平台與劵商沒有的明顯優點，台灣十年前是這樣，現在還是這樣，以後再不進步，遲早台灣投資人會走光光的。

-延伸閱讀
【美國劵商開戶-詳細流程介紹】Firstrade 第一證券 2016版本

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2017年2月14日星期二

投資ETF準則清單

準則清單，就跟飛機要起飛前機長與副機長或是塔台要確認所有流程清單一樣，每一細節都不可放過，遇到問題除了要靠正副機師的臨場反應之外，更要靠缺一不可的完整SOP流程。

但有許多投資人一心只想著要在哪個市場或是區塊投資，完全沒有任何投資基準就毫無章法投資，更甚至在完全不了解這些ETF特性及產業區塊就開始投資。

我相信錢對大家來說都是非常重要，投資人要將你的錢投入在長期投資工具上，最好要有一定程度的了解及熟悉它們後面的運轉機制，才不會賠錢時還不知道是怎麼賠錢的。

現在台灣市場上充斥了許多偽ETF，其實對我自己來說這些台灣ETF都是不及格的。

1 普遍費用高。
2 規模太小。
3 流動性非常不夠。
4 槓桿ETF不合乎投資ETF的基本要素。

基於這些衡量ETF的準則，投資人在使用這些ETF來說其實風險非常大，這些發行的銀行他們只是搭著台灣最近投資ETF很熱，花招百出什麼ETF都拿來賣，大賺投資人的高週轉率成本。

對一般較沒有投資經驗的投資人就會認為只要投資ETF就算是"被動投資"，但是其實這些都是主動型策略ETF，投資人誤以為可以高枕無憂放在那不管，但是其實跟本不知道自己在用的到底是哪一類型ETF。

那麼到底買怎麼樣的ETF才算是可以長期投資的ETF?以下是我整理出來的較為重要十點讓大家參考。

1 總開支費用 (以追蹤美國市場為例大都落在0.04%~0.11%不等，超過就別考慮了)。
2 總規模大於十億美金以上。
3 每日成交量最好15萬股以上。
4 成立時間越久越好。
5 指數最好是含蓋整個大市場類別。
6 與追蹤指數間的追蹤誤差。
7 與追蹤指數同期績效比較，(扣掉費用後) 。
8 ETF投資風格應與追蹤指數一致。
9 ETF相關成份股權重應與追蹤指數權重大致相同。
10 絕對不是槓桿正反向。

上述10個條件參考，符合越多越好，代表投資人可以很放心的長期投資他，至少已經避免掉一些可以控制的風險了，當然不可或缺的還有投資人的耐心、毅力、穩定度。

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2017年2月12日星期日

資產配置投資策略心得

作者RICHARD A. FERRI 是資深投資組合基金經理人，所經營之公司專門為個人、家庭、基金會、及公司退休金，提供資產配置管理，同時也是密西根華西學院的財務學教授。

本書分為三個部分，第一個部分主要著重在於資產配置策略的基本理論，第二部分則是討論投資機會的發掘，而最後的第三部分是討論如何管理投資組合。

看完了前面的第一個部分，便被書中內容深深的吸引，書中沒有太繁雜艱深的詞彙和理論，但卻用最平實和真實的方式敘述投資人在現實中可能會遇見的狀況，書中常會看到 RICHARD A. FERRI 提到為什麼要這麼做? 如何開始? 甚至用很多的數據模型來反覆驗證個個投資組合間的成效。

大家都知道資產配置很重要，但為什麼重要?

因為長期投資組合的風險及報酬多半取決於資產的配置，我們無法預期未來的金融市場會發生什麼樣的狀況，如果沒有一個好的資產配置概念，在短線進出操作上，你很容易就受到市場波動的影響及傷害，相信有經驗的大家也曾為了要預測市場近期走向而頭痛，怕的就是在錯誤的時機點進場。

資產配置的重要性大家或許會覺得是老生常談，但是一個好的資產配置組合裡因為有各種不同的資產類別做搭配(股票、債劵、不動產等等)他可以在市場發生變化時保護你讓你的投資收益能夠平衡且穩定的成長。

一生當中不斷改變的需求

在人生中的每個階段，因應我們的年齡、風險承受性及使用需求，都需要有不同的配置組合，隨著你對財務需求的轉變，你對投資的態度也會轉變。

對年輕人來說，首重的其實應該是儲蓄，為什麼這麼說呢?

因為你的資金部位不多，首先應該先學習儲蓄來累積自己的資金部位，任何投資理財的根本都是儲蓄，你唯有建立良好的儲蓄及理財習慣，才能看清自己的操作屬性，了解自己，訂定適合自己的規劃，一個自己的財務狀況都無法掌握的人，又怎麼能去處理好自己的投資管理呢?

儲蓄是一件人人都知道，卻未必做得好的一件事。

而步入中年或已邁入退休年齡的投資人所採去的策略也會不同，對已屆退休的投資人來說，考量到的不只是退休生活，甚至是將自己的資產配置交由子女或孫兒，這些都需要細細去思考。

在前面的部分沒有太多冗長艱深的文字，你感覺的到 RICHARD A. FERRI 用很平易近人的方式闡述他的理論觀念，並告訴你原因為何，因此你可以很輕鬆的學習到基本的常識及概念。

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2017年2月9日星期四

Vanguard Short-Term Corporate Bond (Vanguard短期公司債券) 股票代號:VCSH -2017

VCSH成立於11/19/2009，基金規模約157億美金，平均每日成交量為120萬股，在過去12個月股息為2.10%，基金淨值為USD(02/08/2017)。

很多人都會把短期資金放在短期債券與CD上面，但是不要忘記成本(匯費與稅金問題)，不過VCSH這類短期債券也許是一個不錯的選擇。

平均存續時間為2.7年，總持債券約2443支。

過去股息紀錄:

股息記錄連結

VCSH主要跟蹤指數為:Bloomberg Barclays U.S. 1-5 Year Corporate Bond Index。

總開支比率0.07%，類別基金平均0.35%。

持有債券地區:
美國 79.09%
加拿大 3.99%
英國 3.45%
澳大利亞 2.61%
荷蘭 2.09%
法國 1.47%
瑞士 1.27%
日本 1.20%
愛爾蘭 1.06%
瑞典 0.59%

債券評級分佈:
美國政府債 63.9%
Aaa 5.9%
Aa 5.6%
A 12.1%
Baa 12.5%

債券持有時間:
1-3年 52%
3-5年 47.37%
5-7年 0.56%

前10大持股(約佔13.25%):
United States Treasury Note/Bond 1.250% 到期日: 11/30/2018
United States Treasury Note/Bond 1.250% 到期日: 10/31/2021
United States Treasury Note/Bond 1.500% 到期日: 11/30/2019
United States Treasury Note/Bond 1.250% 到期日: 03/31/2021
United States Treasury Note/Bond 1.375% 到期日: 08/31/2020
United States Treasury Note/Bond 1.625% 到期日: 11/30/2020
United States Treasury Note/Bond 1.125% 到期日: 08/31/2020
United States Treasury Note/Bond 1.375% 到期日: 05/31/2021
United States Treasury Note/Bond 1.375% 到期日: 03/31/2020
United States Treasury Note/Bond 1.125% 到期日: 09/30/2021

完整年度績效:

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2017年2月7日星期二

打敗大盤的股市策略 -讀後心得(三)

這是前二篇:

打敗大盤的股市策略 -讀後心得(一)

打敗大盤的股市策略─讀後心得(二)

選擇買賣時機:

有些證據顯示個人投資人容許自己的資產配置，任意的跟隨市場的起伏去波動，有相當多的個人投資者，採用追逐熱門基金的不利作法，去買高賣低，他們買進昨日的贏家並賣出昨日的輸家。

在書的後半部分，David Swensen 向大家說明為什麼買進昨日的贏家賣出昨日輸家時，會無可避免的影響著未來的投資績效，因為數據顯示，市場擁有回歸平均值的特性，市場的波動及景氣是循環的，但若你沒有冷靜且理性建置出適合自己的投資組合時，就容易受到市場波動的影響，在多頭市場追高、空頭市場殺低。

逆向操作的核心價值在於，買進被市場冷落的資產且賣出炙手可熱的標的，而 David Swensen 有部分章節提到"如何採取恢復投資組合的平衡操作"是投資人在控制投資風險時很重要的手段，如果你容許自己的資產配置任意地隨市場波動而不去做平衡操作時，長年下來，你會越來越偏離原來設定的資產配置組合。所以建議大家至少一年檢視一次自己的組合並做平衡，才能符合長期的政策目標。

在書最後的部分，David Swensen 談到如何選擇投資的標的以及指數型基金的介紹，揭露公司與投資人之間的利益衝突，各項費用對績效的影響等等…

個人投資者很容易以近期或過去的績效來挑選基金，但殘酷的是這並能保證未來的績效，基金的過去績效並不代表未來，更大多數並不成正比，唯有冷靜思考分析自己的風險屬性，經濟能力，配置出適合自己的投資組合，充分落實分散風險，定期檢視並採取平衡操作，才能穩健投資，不受市場波動影響。

投資不難，難的是了解自己並盲從趨勢及大眾市場。

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2017年2月5日星期日

ETF主要發行商概述 (二)- iShares

上一篇: ETF主要發行商概述 (一)

這篇我們先來看ETF最大的主要發行商 iShares，BlackRock是全球最大的投資管理公司，於1999年於紐約證券交易所上市，在2000年時，巴克萊在ETF市場發展方面做出了重要的戰略努力，並推出了超過40個新基金，又於2006年10月，貝萊德與美林投資管理合併，而旗下安碩-iShares在美國交易所買賣基金ETF，市場的佔有率接近五成，兩家公司於2009年12月1日完成合併。

截至今天02/05/2017，iShares總共有334隻ETF，總資產約9200億美金，而指標性ETF就屬追蹤標普500的ETF-IVV為最大，資產達到約920億美金，總體費用更是只有0.04%，是所有追蹤S&P500中最便宜的，而 iShares平均總開支費用為0.36%。

iShares ETF 連結，透過這個連結可以看到所有 iShares所發行的ETF，有興趣的朋友可以參考這些資料。

以下圖IVV來說，點選"FUND BASICS"，可以看到IVV總開支比率為0.04%，總資產為920億美金，平均折溢價為0.01%，類別為美國大型股。

下圖再更進一步查詢上方功能表中的 "CLASSIFICATION"可以看到更齊全的ETF資料，如分怖在什麼市場、類別、及ETF專注在哪一種類型股票上。

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2017年2月2日星期四

iShares 3-7 Year Treasury Bond (美國政府中期公債) 股票代號:IEI -2017年版

IEI成立於01/05/2007，已經成立約10年，基金規模約60億美金，每日成交量約51萬股，在過去12個月配息為1.33%，債券平均存續時間為4.5年，總持有公債為73支，目前基金淨值為122.59USD(02/02/2017)。

投資目標及策略:IEI主要追踪指數為Barclays US Treasury 3-7 Yr TR USD，主要是跟蹤美國財政部3-7年市場加權指數的表現，該基金一般投資於標的指數的債券至少 90％的資產和至少95％的美國國債資產。

總開支費率為0.15%，而類別平均費用0.13%。

主要追蹤指數:ICE U.S.Treasury 3-7 Year Bond Index。

過去股息: