2017年10月26日 星期四

遇到升息就要把債券賣掉?


難道升息就要把債券賣掉?或是轉換成股票?我想這是很多投資人共同的疑問
遇到升息就要把債券賣掉-01
大部份投資人認為只要一升息就要趕快把錢徹離債券市場,原因就出在“殖利率上升就會造成債券下跌”,所以大多數專家與新聞媒體又會開始鼓吹在升息這段時間“股會比債好”這種觀念,一再重覆這種陳腔濫調的言論,更甚至很多專家也認為在升息時間持有債券是相當不智的行為。
好像你在這升息時間點持有債券你就是怪胎一樣,不但周邊朋友會向你投出怪異眼神,連你自己也會開始懷疑自己的決定是否正確,這種莫名的壓力的確會讓原本堅定的投資人轉而把債券賣掉,而改持有現金或是股票上。
先從最近的升息時間來看,從 1980 年開始一直到現在共有 6 次升息,1983-1984 年、1988-1989 年、1994 – 1995 年、1999 – 2000 年、2004 – 2006 年調升了 5.25%,一直到最近的 2015 年 12 月 16 日到現在共有 6 次升息。
遇到升息就要把債券賣掉-06(各債券年度資產報酬表)
透過這張表很清楚可以看到各債券升息時間共有 12 個年份報酬,除了 1983、1994、1999、2015 年這 4 次時間有負報酬出現,其餘 8 次時間皆為正報酬,而在 1994 年大家說的債券大屠殺,跟股市大跌比起來其實也沒有想像中的那麼可怕,隨後在 1995 年一年時間又整個收復疆土甚至還更多。
遇到升息就要把債券賣掉-07(各階段升息總報酬)
基本上這 6 次升息時間除了 2015 升息這階段還不知道結果會如何,其餘 5 個階段都是以正報酬收場。
所以升息真的就要把債券賣掉嗎?恐怕不是這樣。
遇到升息就要把債券賣掉-02
債券對我來說是“資產配置”的一部份,也是不可缺少的重要元素之一,而不是一遇到升息就把它賣掉,或是轉移到其它資產,有哪個人可以確定升息後難道股市就不會大跌嗎?
投資朋友還是要堅持自己當初所計畫的配置,不要讓外界的雜訊來干擾你的投資計畫。
 

2017年10月22日 星期日

開始投資就遇到市場大跌怎麼辦?



假設一開始投資就遇到股票大跌怎麼辦?
我相信這是很多投資人想問的,我們先把時間拉到 2000 年 1 月,假設你很“幸運”的從 2000 年開始投資,那麼恭喜你,一開始投資就遇到科技泡沫,隨後還有 2008 金融海嘯,跟 2011 年的歐洲金融危機,這些事件迫不及待要把投資人生吞掉。
有許多投資人乾脆在 2000 – 2015 年這 16 年間整個放棄股市,轉為定存或是保險與現金存放,因為對他們來說市場太動盪不安,他們更怕好不容易存到的退休金整個賠掉。
而事實上,“市場波動很正常”,只要你堅持到底,波動有時會是最好的朋友,對年輕人亦是,只要緊守紀律,不跟隨市場,長期投資,適度分散風險,如果投資人從 2000 年開始投資,一直到現在 2015 年來說,投資人都還是正報酬。
下圖我們先來看一個例子,一位中老年投資人從 2000 年開始投資於 SPY (美國市場),期初他投資 5000 美金,並且再往後的日子都不再增加投資金額,其中這位投資人經歷了最少 2 次金融風暴,分別是 2000 年及 2008 年。
圖為 2000 – 2015 年資金成長報酬與數據:
20171019)開始投資就遇到市場大跌怎麼辦-0220171019)開始投資就遇到市場大跌怎麼辦-01
即使你是將資金一筆投資,或是退休人士,從 2000 年的股市頂端,一直到 2008 年金融風暴,只要你堅持到底,到 2015 年這 16 年間依然有著約 4% 的年化報酬率,而還是算最糟的狀況下,畢竟 100% 將資金投入股市的人少之又少。
另一個例子我們再來看一位較年輕的投資人,打從一開始投資他就有準備是長期投資,並且定期定額,從 2000 年開始,也一樣投資 5000 美金於 SPY (美國股市),這位年輕人打從投資一開始就很清楚市場一定會波動,而且會越來越劇烈,所以不管市場現在是高是低,他非常守紀律的,每年都會增加 1000 美金投資,就這樣一直投資到 2015 年。
圖為 2000 – 2015 年期初投資 5000 美金,並每年持續投資 1000 美金:
20171019)開始投資就遇到市場大跌怎麼辦-06
這個例子我們可以看到“平均成本”的好處,不管市場位於高或低,這位年輕人非常的有耐心,經過這 16 年的堅持到底,他拿到了更高的報酬為 6.49%,相當於資產約 11.5 年翻一倍。
所以即使在股票的最高點你將資金投入,只要你可以忍的住市場都波動度,基本上市場都不會給你太差的回報,但是上述例子為美國市場,以長時間來看美國市場一直處於長期向右上發展的趨勢,只是我們不知道他還可以維持多久。
20171019)開始投資就遇到市場大跌怎麼辦-07
但是!
投資人還是避免單壓各別市場及產業,畢竟不同的市場表現還是大不相同,萬一投資人遇到像是日本一樣,失落的十年,那麼事後肯定會十分後悔單壓各別市場。
我相信投資人只要“分散投資,降低風險,長期持有”,主要核心部份放在大範圍市場,及使用成較低的指數化投資工具,相信都能取得不錯的成績。
 

2017年10月9日 星期一

用ETF投資全球市場配置 投資概況-2017年


週邊有很多朋友都是從今年初就開始投入美股ETF的行列,我們來檢視這一年投資各市場的績效如何。


假如你完全沒有任何想法該投資什麼市場好,也不知道該怎麼做,那麼你只需要投資全世界 "股+債+定時再平衡"即可,並且可以有效的把你的資金分散風險到全世界,不分產業區塊做投資。


這邊是以股80%+債20%。(截止至今年9/30報酬)


選的標的有:



2017年各市場績效(截至9/30)

我們可以看到在這種股票上都各分配20%的結果,再加上以公債為主的搭配,在2017年帶來亮眼的成績,不過這也是歸功於在2017年股票市場表現不錯,並不代表每年都會這樣,如遇到金融風暴,這種組合也是會帶來嚴重下跌,但投資並不是一時,而是盡量的不間斷,長時間累積下來的成果才是最驚人的。


很多人剛開始投資的朋友也許看到今年有不錯的成績,就會忽略掉ETF也是股票所組合成的基金,所以要注意這的是只是單年的成果,不能保證每年都會有這樣的表現。


但是這種投資全世界的組合,是"最好及最有效率"的方法之一,不用跟隨新聞或是專家的建議,長期投資下來有80%會贏過每天在看盤的專職投資人與基金。