這支基金是台灣人前10大投資基金之一，不過也是投資於違約率較高的非投資等級公司債券，高收債普遍現象是負債占現金流量比重較高的企業，公司債一般是以企業自身信用為基礎發行的債券，而高收債主要也是受到信用利差變化所影響。
投資人不要只看報酬率而忘記風險，投資這類高收債往往風險大於報酬，在2008年時，不管是公債，或是非美國投資級公債都交出了正報酬，而高收債在同年是-26.16%的難看報酬率。
富坦公司債基金成立於1996年三月1號，基金註冊地是在盧森堡，本基金為債券型基金，主要投資於已開發區域/國家之高收益債券，總持股有259支(債券258支)。
基金經理為:Hofman Betsy
總開支費率(不含銀行保管費):
基金除了發行美元A股，跟美元B股，還有澳幣A及H股，國人投資比重高達56.56% (2015年9月30日)，基金規模31億1佰萬美元(2015年9月30日)。
主要投資目標與策略為:
基金主要直接或是透過運用金融衍生性商品來投資於美國或非美國發行的固定收益債權證券，次要投資目標在於追求長期資本增值，但前 提是要能與首要投資目標相一致。
主要績效指標為:Credit Suisse High Yield Index
主要投資標的信評:(可以看到富坦公司債有高達78%的比重，投資在非投資等級債券上)。
BBB級 1.21%
BB級 34.38%
B級 43.77%
B級以下 19.37%
未予評級 1.27%
垃圾債券標準:
標準普爾: BB - B - CCC - CC - C
穆迪: Ba - B - Caa - Ca - C
投資市場分佈:
基金債券96.16%
現金佔2.7%
其他1.14%
看完這些基本資料我們再來看另一支ETF
iShares iBoxx投資等級公司債券ETF 美股代號LQD
LQD成立為2002年7月22日，基金淨資產規模為230億美金，平均每日成交量為300萬股，總持股數量為1497支，基金淨值114.74USD (01/08/2016)。
主要投資於投資等級公司債，追蹤指數為Markit iBoxx Liquid IG TR，平均存續時間8.03年，過去LQD 12個月配息率3.47%。
總開支費率為0.15%，與S&P50指數相關性為0.10。
主要投資標的信評，(可以看到主要集中在投資等級A到BBB)。
AAA 1.61%
AA 10.31%
A 46.89%
BBB 41.19%
主要投資分佈市場:
美國 82.92%
英國 4.54%
加拿大 3.36%
荷蘭 1.96%
法國 1.67%
績效各數據比較:
可以看到LQD明顯不管是波動度，還是績效，或是債券的等級，都明顯好過於富坦公司債，也許有人會覺得拿高收債跟投資等級公司債怎麼比?
沒錯，如果拿投資等級公司債來比，都好過於高收益公司債，那投資人為什麼要冒著高風險去投資高收債? 在過去歷史中，投資等級債券違約率只有約0.42%，而高收債最高為11%，不管你是從哪個角度看都不太值得投資。
如果要投資高收益債券，也有其他選擇，像是美股代號HYG這類的高收益公司債，不但費用只有0.5%，而且績效也更好，如果投資人只有矩限於台灣賣的境外基金，根本用不到這些好的投資工具，而一再走冤枉路。
可以看到2008年，富坦績效是 -26.37%，而 LQD在市況不好的時候也只有 -0.33%，如果你是投資人你覺得哪個有可能你會因為市場嚴重下跌而賣出?
也有些人天真以為我只要不賣，繼續領他的股息就好，難道這些人不知道配息率往往高過實際績效，淨值不斷下降，而造成配息也逐漸減少嗎?
講白話一點，就是基金公司只是把你投資的錢還給你而已，然後基金公司再收取手續費，投資人以為買這種債券長時間下來就是穩賺不賠的心態，真的會得不償失。
投資債券其實是為了資產配置分散風險效果，而投資等級債券有著與市場的低負相關，可以穩定你的投資組合， 而不是拿著高收債來幻想自己每月每年領著高股息的錯誤觀念。
ETF 美股-世界財經
沒有留言:
張貼留言