元大台灣卓越50(FTSE TWSE Taiwan 50 ETF)股票代碼:0050-關鍵數據 2016版

FTSE TWSE Taiwan 50 Index
臺灣是FTSE列為新興市場的國家之一，臺灣50指數由臺灣證券交易所與FTSE指數編制公司共同編制。富時TWSE台灣50指數代表70％以上的台灣市場。


0050成立於6/25/2003，基金規模約670億元台幣，每日成交量約5000張，基金淨值59.34(5/13/2016)，ETF佔整個台股市場約3.51% (3月份月報/2016)，基金在外流通單位數(單位)1,121,000,000。


總開支比率費用:

雖然費率從2011年的0.48%到2015年的0.42%，5年來調降了12.5%，但依規模來說，我想應該還是有調降的空間。

追蹤指數:富時臺灣證券交易所臺灣50指數，現任經理人為張美媛女士2010/11/18 至今。


投資策略目標:以完全複製指數化操作策略，追蹤臺灣50指數績效表現，成分股是由總市值最大的50家公司作為指數的成分股，持股內容每季調整。


最近的除息交易日為10/26/2015，收益分配基準日為11/01/2015，收益分配發放日為11/26/2015的配息2元。0050借劵所產生的收入是7/3分配，元大70%，投資人為30%。

年度配息:

週轉率:

2016成交相關資料(月)

市值分佈:
巨型股 60.94%
大型股 39.02%
中型股 0.04%


產業分佈:
1 電子工業 62.78%
2 金融保險 16.30%
3 塑膠工業 8.46%
4 鋼鐵工業 2.09%
5 食品工業 2.04%
6 紡織纖維 1.43%
7 其他 6.41%


前10大持股(約佔58.81%):
1 台積電 29.05%
2 鴻海 8.64%
3 中華電 3.12%
4 台塑 2.93%
5 南亞 2.89%
6 聯發科 2.70%
7 台化 2.64%
8 台達電 2.32%
9 國泰金 2.29%
10 富邦金 2.23%


完整年度績效:

0050這12年以來總報酬94.04%，年化報酬為5.68%，而這也可以算是台股12年的成績單，大家不妨可以比較看看這12年來投資有無超過此報酬為參考依據。



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美國近年股災感想(二)

這是上篇:美國近年股災感想(一)

投資人如果沒有一個完整的資產配置組合，那麼當你努力存很久的錢遇到了金融風暴，哪怕只有一次，你都會倒地不起，完全對金融市場失去了信心。


不過當市場又漲了一段時間，週邊的親朋好友又開始把錢投入，這時你一定又會燃起一點希望，開始想把錢再投入金融市場，不過很多人就是那麼倒楣，才投入不久，市場又開始下跌，一再重覆。


"往往投資人選的時間都是反指標"，當你知道市場開始向上反轉其實就是最不應該進場的時候，而基金公司更是會見風轉舵看市場潮流變化就推投資人最熱門的基金。


"真正的長期投資人，首先你一定會在意費用"，那些不在意費用人大部份都是短期投資人，因為他們認為在短時間就可以賺到比費用支出還高的報酬，所以費用對他們一定都不重要。


常常國內知名"網站或平台"說哪個基金好，哪檔股票好，哪個國家與產業開始要不一樣，更甚至還有教人匯率買賣賺價差或是放空，用他們過度的自信試圖規避損失，或是要停利等等，這些短視近利的行為就是殘害自身報酬的開始。


當然許多投資人運氣很好，靠著這樣的判斷市場賺到一點快錢，什麼是快錢?就是很快賺到但是又很快賠掉，到頭來投資人會發現浪費掉許多機會成本，報酬率還不及市場大盤報酬，更諷刺的是這些人搞不好連自己今年報酬率都不知道，只印象應該好像有賺。


人們永遠在追逐熱門股票，我想投資人都了解金融市場的穫利關鍵因素就是"逢低買進，高價賣出"說的容易，但是身為散戶的我們可以每次都做對嗎?


這也是為什麼要從主動投資轉換成指數化投資，原因很簡單，因為不用冒著極不對稱的風險去換取不平等的報酬率。自己選股?知道哪個市場好?或是知道哪個產業會快速成長?這些還是給那些"專家"做吧!

當然很多人也投資境外基金，透過自己選股或是買基金來講，也許買基金是較好的做法，但是生在現代的我們很幸福，有指數化這種好用的投資工具，比基金費用更便宜，效率更好，更不用擔心遇到市況不好基金會被清算等問題。


(但是這裡我說的是大範圍指數基金)。而不是單壓在哪個產業或是單一國家身上，很多網路基金平台都會依現在市況給出各種不同建議，或是哪個基金可以進場逢低買進，每隔一段時間就有不同說法，而這就是在追逐市場!


這些根據都是跟著市場波動在走，說真的，運氣好"猜"中就會急忙跟大家說我早就說了，而沒猜中就說"我都願意跟你分享這些資訊了，不然換你你來分享，把賺錢資訊跟別人還要被嫌"，(對了，我不應該用"猜"這字，是預測者用了不同的精準工具跟他自身長年累積的經驗比較貼切)，說真的即使"猜"測的人失準也無傷大雅，因為投資人都是健忘的，睡一覺起來大家還是繼續"猜"什麼事都沒有。


長期來說投資人需要的是一套符合自身的財務規劃的資產配置，讓你可以在市況不好時依然可以面不改色照原定計劃走，不是見到市況不好就見風轉舵更換標的，而這樣的"無聊"投資已經成功6成了，剩下4成就是靠自身的堅持與毅力來達成了。


所以遇到金融風暴真的很可怕嗎?這反而對年輕人來說是最大的機會，我相信聰明的人都在等待一輩子也許只有一次的好大機會!

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美國近年股災感想(一)

(1982-2016 S&P500 走勢圖) 點圖放大

1987年黑色星期一:
1987年道瓊工業指數幾個小時內暴跌22.62%，而造成當天全球市場重挫，如英國股市下跌10.1%、法國股市下跌6%、荷蘭股市7. 8%、比利時股市10.5%、日本股市下跌14.6%、香港恒生指數下跌11.12%、新加坡股市下跌12.15%。


2000年網路泡沫:
2000年3月10日納斯達克指數觸及5,408.60的最高點，且以5,048.62收盤，3月13日星期一大規模的賣單引發拋售連鎖反應，基金和機構紛紛開始大量恐慌拋售，僅僅才6天時間，NASDAQ就損失將近9%，從3月10日的5050點掉到3月15日的4580點。


2007-2008年次貸危機:
2008年9月中旬雷曼兄弟公司破產，造成歐美多家銀行陸續爆發財務危機，信貸緊縮加劇，造成全球股價大跌。


上面這3個金融風暴除了2008年以外，另外2個我都沒有經歷過，但是我光是看到這些驚人的下跌數字就頭皮發麻。


其中又以1987年10月19日美國大盤一天之內跌掉22.62%最為誇張，想想看這是什麼概念?


依照美國耶魯投資長David F. Swensen講法:
這種下跌代表著25個標準差的乖離，在常態分配下，這25個乖離根本不應該發生，而8個標準差的發生機率大概3兆年才會發生一次，(所以乖離25個標準差根本不應該發生)，對現在我們認知來說，真的非常不可思議，不過當時卻是活生生在上演。


從1982-2015這35年期間美國市場總共上漲了約1567%，(即使遇到了像是規模較大的金融風暴)。假如你從1982年期初放5千美金投資於美國市場，再每年定期投資3千美金到2015年未，這35年期間5千美金會成長到約115萬美金，相當於年化約9.92%報酬。


看起來很誘人對吧!?


不過就是沒有人遇到金融風暴還不為所動，而幾乎每次的當時最高點都會變成歷史低點。還有就是光從這張走勢圖來說，我完全找不到有任何邏輯可以預測下一次的歷史股災(還是要用再多的技術圖來分析?)。


然而有哪個專家每一次的股災都有預測到?還是只預測到一次，下一次這位"專家"就忽然不見了?


每一次的股災幾乎都可以看見成交量大增，這一點也都不意外，在遭遇金融海嘯時，哪個投資人不是棄船而逃?更不用說許多基金也紛紛遭到投資人贖回，無一倖免。


當然多數投資人一定也會趕上這波拍賣熱潮，開始賤價出清股票，事後再來"早知道就不要賣的這種後悔言論"，而金融市場就是常常會發生這些不可預期的事，當平常理性的你，忽然遇到這些不可預期的事，往往都會推翻掉你平常理性的判斷。


絕大多數投資人都有著"過度交易以及過度自信的毛病"，每天市場上充斥的一堆新聞與內線消息，所以他們常常會依據最新消息來不斷更換本身的投資組合，過度自信的認為市場會往哪邊走，哪個市場接下會很好，不願錯過任何可以堵一把的機會。


多數投資人一年當中都在玩短期又投機的遊戲，"從未想過要如何正確的長期投資，以屏除掉散戶原本資訊就比機構法人少的先天不良"，或是掌握散戶可以控制的事(如費用)。

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Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap( (美國以外全世界小型股ETF) 股票代號:VSS -2016版

VSS成立於04/02/2009，已經成立約8年，算是支滿成熟的國際小型股ETF，包括已開發國家和新興市場共有3448支小型股，分別來自43個國家，通常投資人會把它當做增加國際小型股的比重，讓本身報酬可以有機會拿到溢酬報酬。


VSS晨星九公格:

VSS以晨星九公格來說很明顯可以看到中型股分配是最大主力，這5年風格都是在中間偏左下，沒有太大的誤差。

主要追蹤指數: 
FTSE Global Small Cap ex US Index，基金規模約為20.5億美金，每日成交量約為17萬股，過去12個月配息為2.59%。


平均折溢價:

總開支比率費用0.17%，同類型基金平均費用則為0.35%，幾乎是2倍。


主要國家以及前13國家分佈:
北美 12.70%
歐洲 39.90%
亞太 28.70%
新興市場 18.30%

日本 15.5％、英國 13.2％、加拿大 12.7％、台灣 6.2％、韓國 4.7％、澳大利亞 4.2％、德國 3.8％、瑞典 3.9％、中國 3.0％、瑞士 3.0％、意大利 2.9％、法國 2.7％、印度 2.4％。


市值分佈:
巨型股 0.05%
大型股 2.47%
中型股 60.89%
小型股 34.76%
微型股 1.81%


產業分佈:
工業 18.27%
週期性消費 17.49%
科技 12.82%
原物料 10.50%
不動產 10.09%
金融服務 9.66%
醫療保建 6.6%
必需消費品 6.39%
能源 4.29%
公用事業 2.46%
通訊 1.43%


前10大持股(約佔2.8%):
1 Dollarama Inc. 0.4%
2 Gildan Activewear Inc. 0.4%
3 Open Text Corp. 0.3%
4 CCL Industries Inc. 0.3%
5 Onex Corp. 0.3%
6 Keyera Corp. 0.3%
7 Mediclinic International plc 0.2%
8 Kingspan Group plc 0.2%
9 Paddy Power Betfair plc 0.2%
10 H&R REIT 0.2%


完整年度績效:

*2009年報酬為58.14%

這6年完整年度總報酬為35.48%，6年年化報酬為5.19%，基金落後相對應指數最大的一年是在2011年達到0.54%。

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海外劵商Firstrade如何將資金匯回台灣

Firstrade 完整開戶流程介紹 相關連結

如何將資金匯回台灣這裡以Firstrade為例，整個過程不用10分鐘，非常簡單。

匯款至台灣流程開始:
首先先登入Firstrade，在我的帳戶裡找到"存款/提款功能"，選擇"從第一證券提款"，看你本身想透過什麼方式付款給你，這裡就用"匯款"，再選擇"國際匯出款授權表格連結"。

國際匯出表格開啟後按照範例中填寫即可，請記得全都資料填寫英文，第3欄沒有這方面的需求可以跳過不寫，寫完後一定要請記得簽名，免得被退回。

填寫跟簽名完畢後，再將檔案掃瞄Mail至cashier@firstrade.com，Firstrade客服收到後會再跟你確認，通常約2~3工作天即可收到，不過我的經驗是大概隔天就會收到，非常有效率，如果想再掌握進度，掃瞄傳MAIL後，可以再聯絡線上客服尋問進度。

範例:

　

相關帳戶保險相關資料:

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富蘭克林坦伯頓-生技領航基金 與 iShares Nasdaq Biotechnology ETF 股票代號:IBB 關鍵數據比較

在2015年時有寫過一篇關於此基金的文章，再把近況更新一下。

前2天收到富蘭克林這封EMAIL，它的標題是"生技領航基金5/16開放投資！搭上人口老化醫療商機！"（之前因資產規模明顯增加，自2014年7月8日起停止受理新投資人申購富蘭克林坦伯頓生技領航基金）。


看完MAIL後，直覺就是這檔基金因為之前生技股下跌而造成投資人的贖回潮，導致資金外流，所以現在又要開放基金，讓投資人再把錢投入。

(點圖放大)

內容不外乎就是說人口老化會帶來生技醫療跟投資的機會，醫療商機非常好，好像投資人投資這產業一定賺錢，從以前一直講到現在，一點都沒變。


然而基金跌多了，市場的遊戲就是，基金公司經理人或是分析師，總是會在第一時間跳出來說: 現在價格已經相對便宜，是投資人可以進場的時候了!但是你如果是聰明老練的投資人，你應該會對這些話保持高度懷疑。


第一：他是單一產業。
第二：價格現在低不代表以後不會更低。
第三：跟同類型基金相比 他有比較好嗎?


接下來 來看富蘭克林坦伯頓生技領航基金 與  iShares Nasdaq Biotechnology ETF 股票代號:IBB 比較


IBB是2001/02/05 成立，主要也是在追蹤NASDAQ Biotechnology Index，ETF規模約60億美金，平均每天成交230萬股以上。


生技領航基金與IBB費用率:

以IBB的總開支費用0.48來說，生技領航A股1.81%，約是IBB的3.77倍，而B股更是差了約6.47倍，這些費用都還未把其他費用如銀行每年保管費加進去。

生技領航基金與IBB持股數:

生技領航基金與IBB標準差:

生技領航基金與IBB週轉率:

找了很久生技領航基金的週轉率，真的是不太容易找，這也凸顯一個問題，台灣境外基金公司在月報中竟然沒有寫到這滿重要的資訊。

難道基金公司不知道重要性?還是能讓大家不知道就裝做自己也不知道?而週轉率也是基金重要隱藏成本之一，(如果知道週轉率的朋友也可以提供給我)，謝謝。

生技領航基金與IBB完整年度績效比較:

這十年比較下來不管是從費用率、持股數、標準差、週轉率更甚至從基金績效來看，IBB都明顯好過於生技領航基金，不但波動更小，報酬率還更好。

這十年期間IBB總報酬來到嚇死人的344.25%，年化報酬更是來到16.08%，跟生技領航總報酬差距高達53.32%。

而這是什麼概念?

以IBB來說不但成本更便宜，績效更是有效率，十年下來領先基金50%以上，以投資100萬來說投資人多了53.32萬可以自由運用。

看到這差距，投資人還要再繼續使用高貴卻沒效率的投資工具來達成你的財務目標嗎?

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真的很多人在投資ETF了嗎?

近年來，指數化投資聽起來似乎非常盛行，但實際投資ETF的人有多少?常常看到台灣媒體報導近年來國人投資ETF逐年成長，很多國內投資人紛紛轉向這塊新領域。

看起來好像國內投資人已經擺脫國內業者不公平收費而有了新思維，不過諷刺的是如果有作功課的朋友就知道國內前十大ETF成交量大部分還是屬於正反槓桿ETF，只是把ETF當賭博投機的工具。

多數投資人使用的是已經變型的ETF，真正長期投資於大範圍市場指數型基金的人少之又少，更不用說是透過海外投資ETF的人更是寥寥無幾。

(下圖)是ETF從2000年開始的成長規模，從2000年的790億，到2015年的2.9兆，這16年期間成長了約36.7倍，看起來是成長非常多沒錯，但前提是要知道全世界股票市值到底有多大才能做比較。

(2000-2015全球ETF成長規模 -USD millions)

同時看到在全球ETF前5名的基金資產公司，IShares排名第一，佔整個ETF市場37.5%，是Vanguard的2倍，接下來分別是SPDR、PowerShares、DB/x依序排下去。

而發行相關基金產品也是IShares居冠，第2名是Vanguard，而Vanguqrd截至2015年底相關基金產品為122支，整個全球有5449支ETPS在市面上。

(2015年各基金資產規模)

全球股票市場市值分別為美國股市、歐洲、亞太、新興市場等國家，總市值在2015年底約有67兆835億120萬美元，有興趣的朋友可以看看各交易所股票市值。

(全球股票市場市值 -USD millions)

ETF規模在2015年底時資產規模為2.9兆，大概只占了全世界股票市值約4.3%，等於說世界上有95.7%的資金並不是屬於這類資產，所以真的有如大家所想的那麼多人投資ETF嗎?

常常都會看到某些自稱專家說，已經有太多人投資ETF，人多的地方不要去，或說因為某檔 ETF 要賣龐大部位時，會擾亂市場、增加波動性，都是ETF規模太大造成的，ETF在市場沒效率時無效等等無稽之談。

從台灣的ETF交易情況來看，投資人只是用ETF來跟隨市場波動不斷頻繁的交易，或是用已經變形的ETF來操作，可見國人還是把ETF當作短期投機工具罷了。

大多數投資人還是鐘情自己選股與買基金為主。當然金融業者也樂見投資人是積極主動型投資人，而現在看起來市場現況的確還是如此，並沒有隨著"好像指數化投資盛行"有所改變。

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