分別是前2篇:
ETF主要三種結構 (一)
第三種主要結構是"讓與信託" (Grantor Trust )
交易所這種Grantor Trust交易不是受管於投資公司，也不是單位信托基金，投資信托依據1933年證券法建立的投資信托，可以持有像是股票、債券、黃金、白銀等實物資產或產品期權等衍生品。
這種投資信托允許個人投資者享有投票權，或進行股份贖回，並且能夠以整數股交易股份，股息不會再投資到信托中，而是會立即發給股東。
許多投資信托都是跟蹤商品，譬如 iShares S&P GSCI Commodity-Indexed ETF 美股代號GSG，GSCI指數跟蹤以能源為主的24種商品，能源市場GSCI占了超過70%的權重，GSG投資於GSCI指數的交易所交易期貨合約，也被稱為CERF。
而其中最有名的例子就是由道富資產管理公司發行的黃金指數ETF，股票代號GLD。
GLD的投資目標是反映黃金價格，它直接持有黃金實物而不是衍生品，(World Gold Trust Services LLC) 是該基金信托的發起人，紐約銀行是該信托的受托人，並且由美國道富全球市場 (State Street Global Markets) 代銷管理。
這種基金信托可以發行一籃子的黃金股份來交換實體黃金，或是用實體黃金來贖回一籃子股份，交易商的套利交易機制可以使GLD股份的市場價格對應黃金的日內價值保持一致。
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