大型價值股 與 小型價值股 歷年比較(一)

我們都知道也許在資產組合中加入大型價值股或是小型價值股，長期下來有機會可以帶來一些溢酬，但是這不是一定，一般來說小型股票會比大型股票更具風險性，且流通性有時不佳。

但是長期而言，低本益比的股票往往會有低估的可能性，報酬長期下來會比成長股更有溢價的可能，但是大型價值股與小型價值股長期比較下又是如何呢?投資人又該如何選擇呢?


這個系列文章會來探討大型價值股與小型價值股歷年比較，以及每十年為一個時間尺度，來看這2種不同資產類別過去的表現。


下圖我們先以1972-1981這時間尺度來看，在這十年間美國市場拿到6.88%的年化報酬，而大型價值股拿到12.02%，小型價值股為報酬最高達到15.83%，但是標準差也是最大來到26.51%，在這十年間投資小型價值股的投資人的確可以拿到不錯的溢酬表現。

1972-1981各資產比較:

再來我們來看從1982-1991年的比較。

1982-1991各資產比較:

1982-1991這十年美國市場拿到16.34%報酬，而小型價值股拿到14.14%，大型價值股拿到最高報酬為16.61%，這十年間大型價值股有6次年報酬贏過小型價值股。

小型價值股在這十年間未能贏過大型價值股，而在這十年間大型價值股標準差為3種資產裡最低為12.74%，損失也是介於這3種資產類別的中間。

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