2017年1月22日 星期日

長期費用的重要性


2003年 John Bogle 在CFA雜誌上發表了一篇有關費用理論 (cost matters hypothesis)的文章"他提到無論市場是高效率或是低效率,投資人所承擔的費用都會讓回報落後市場"


在主動基金扣除成本前,平均回報會相當等於被動投資平均回報,那麼再扣除費用後主動基金平均回報會低於被動投資的平均回報用簡單的加減乘除就可以算的出來,根本不需要什麼理論



很多基金與經理人收取的費用高的嚇人,但是費用跟他們打敗大盤的勝率大多是成反比,這非常諷刺如果你現在正在投資費用超過1%以上的主動型基金,那麼最好審視一下與他追求同指標的ETF績效與效率



太多媒體以及基金平台在帶投資風向,讓投資人不加思索像羊群效應跟隨,但諷刺的是這類新聞通常沒有什麼太大的參考價值
他們永遠都是最晚知道新聞的那群人,而這些人專門找那些已經績效落後很多及冷門的市場,說一定會谷底反彈,那萬一投資人錢投下去沒有呢? 



這群人會賠你錢嗎? 當然不會,他們只會跟你說,"喔投資本來就有風險,況且,你要停損 !"說這種既不負責又低能的言論行為,重點是還非常多這種人


圖為晨星所做的研究(一):


很清楚看到不管在哪個資產上面,如果你選擇用低收費指數型基金來做為你投資的核心,那麼你將大大提昇成功率,這非常的現實與實際如果你是投資人你想要擁有退休後的好生活以及其他的財務目標,當然過程中難免會有損失,但是當然要選擇 "勝率更高" 的投資計畫來做為你的財務計畫


圖為晨星所做的研究(二):


投資人所得到的報酬往往會跟你選擇怎麼樣的基金有很大的影響,千萬不要小看1%帶給投資人有多大的傷害力境外基金成本1.5%來說 20年投資下來報酬率已經約 -26%,而這 -26%要將近正 35%才能打平,你原本估計 60歲退休,不過在使用高成本投資工具下你可能要再晚10年退休才能達到你理想中的養老金



從理智且實務面來看,低費用及高效率,和目標明確的確是ETF極大優勢,並且少相信那些穿著得宜的理財顧問建議


金融產品本來就是要有一套話術才能順利能投資人買單,並且會讓投資人心動不已,反倒是這種無聊像白痴一樣的投資法,他們絕對不會推薦給你,並且也會嚴正指責你並不了解市場,所以才買ETF但是你千萬不要被他們的言語嚇到就跟隨他們,知道自己不懂什麼遠比懂什麼更為重要





ETF 美股-世界財經
          

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