你還在試圖超越大盤? (二)

這是上篇:你還在試圖超越大盤? (一)


在這方面，沒有誰比巴菲特更為出色了，在最近一份致股東的信件當中，他特別談到了風險和波動的問題。人們常常認為，所謂波動就是風險的代理人，但這樣的看法"錯得徹頭徹尾"波動根本就不是風險的同義詞，巴菲特還補充說，將這兩者畫上等號只能讓投資者誤入歧途。


對於大多數投資者而言，風險和波動似乎總是攜手到來的。可是，真正有經驗的退休投資顧問卻知道，兩者並不是一回事。應該說，它們是一枚硬幣的兩面，彼此關聯，但永遠不會碰面。


風險，是硬幣消極的一面。它意味著遭受損失的可能性。我們不喜歡風險，但是我們知道這是生活的一部分。如果我們一點風險都不敢承擔，那我們連家門都出不了，馬路都過不了，車都開不了。


波動則是伯格所謂的令人頭腦混亂的噪音，本質上對於我們的投資組合而言其實是好事。如果你是個嚴肅的長期投資者，還有許多年才會退休，那麼，股票價格的下跌就是你以更低廉的價格更多買進的機會。


在價格下跌時買進，等到價格上漲時賣出，這也是巴菲特一直以來所提倡的。很自然地，我們會尋求讓風險盡可能小的保障，比如在汽車內設置安全帶和氣囊，在理財當中，我們也會讓自己盡可能規避某些風險會造成的損失。


在投資組合的層面，多元化和重置就是在發揮這樣的作用，讓我們盡可能廣泛地持有多種投資選項，並且強制性地按照最佳實踐標準行事。


隨著你越接近退休年齡，對投資組合的風險程度也需要做出調整，讓投資組合少一些波動，這樣，自然也就降低了你可能因為情緒衝動而犯錯誤的機會。


真正的風險其實是在於試圖超越大盤，在於為這樣的目標而進行的特定投資，這樣只會讓你掉入陷阱中，增大你因為一棵樹倒下而遭遇災難的可能性，而最終，你將徹底暴露在自己負面情緒下，聽由後者讓你的退休儲蓄置於危險之中。


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參考文獻新聞:MarketWatch