簡述REITs

REIT是Real Estate Investment Trust的縮寫，中文又稱為不動產投資信託，主要又分為三大類，股票、房地產抵押貸款、與2者混合在一起。


是投資於以不動產為投資標的工具，REITs於美國國會1960年創立，藉由不動產的證券化以及各方資金一起來集資，讓沒有那麼大本金的投資人也可以參與不動產市場，投資人無需實質持有不動產就可以在證券市場上進行交易，非常的方便。


REITs主要收入為不動產租金，股息收益較穩定，一般配息也會來得較高，以Vanguard發行的VNQ來說過去12個月配息高達4.32%，而REITs這種資產類別也可以說是另一種有效對抗通膨的資產，幾乎所有商業租賃契約都有防通貨膨脹的條款，租金會隨著高通賬而增加，也有很多投資人會利用REITs的特性來做為生活中固定現金流的收入。


REITs與美國市場1971-2015-期初1千美金報酬圖:


(上圖)是REITs與美國市場從1971-2015報酬比較，過去這45年以來REITs報酬贏過美國市場，由報酬圖可以看到REITs只有在1998年-2001年間輸美國市場，有90%的時間都是如此，1972年期初投資1千美金到2015年期未會成長到135977美金，相當於年化報酬11.81%，非常驚人。


1972-2015-REITs與美國市場相關系數:

雖然在投資組合內增加不同資產類別可以有效降低整體風險，但是RTITs基本上都跟美國股市有著高度相關的關係，除了1994-2004相關性只有0.12%，其餘時間都有0.70%以上的相關性，投資人應該把REITs視為風險較高的資產類別。


1972-2015 REITs與美國市場完整年度報酬對比圖:

基本上REITs屬於波動較大的資產類別，與股市有著極為相關的連動性，市場漲或跌幾乎都是同步，要投資這類資產的投資人要特別注意一點，也許REITs可以帶給投資人超額報酬，但是他的波動也是跟股票市場不相上下，REITs最大漲幅的一年是在1976年的47.2%，最大的跌幅是2008年的是-37.05%。

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